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武汉中证通合肥分公司讯、在宏观经济面临下行压力的背景下，宏观政策可能在2020年年头就给出较为积极的对冲，在短期暂不放松地产的前提下，采用好项目加类地产的形式扩信用，支撑企业资本开支，并加大专项债力度形成什物工作量。

A股每七年出现一轮大的周期，2019年头流动性改进推动熊牛转折敞开一轮新的上行周期，2020年居民资金有望加速入市助推市场上行。科技进入上行周期，资本市场敞开新一轮变革，为危险偏好提升提供基础。

2020年股市流动性有望进一步改进，增量资金仍有入市潜力，且跟着市场回暖，股权融资有望持续上升。测算成果显示，2020年A股资金净流入规模较2019年略提高，或将达到5000亿元。

2020年最强主线仍然来自于5G带来的新科技周期，职业装备层面建议聚集科技、券商、轻视值地产修建。下一年流动性驱动的券商、稳增长的地产修建、逆周期的医药有望有不错体现；从科技周期和政策周期的角度看，下一年的市场风格可能将回归均衡或偏小盘风格，叠加新技术前进周期，并购有望从头活泼，TMT板块则有望体现较好。